摘要：多事之冬

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撰文|张银银

禹洲集团，最近大事许多。

先是卖物业。1月5日，禹洲集团公告称，拟转让公司旗下禹洲物业服务悉数已发行股本，转让价值不高于10.6亿元。同日，华润万象日子亦宣告，全资隶属公司润楹物业科技服务有限公司，与禹洲方面订立了相关结构协议。

接着1月6日，有媒体报导称，禹洲集团与摩根大通及海通世界等财政顾问就其美元债的潜在交流要约展开讨论。

再然后有报导称，其2026年到期、票息7.375%的美元债势创2个月最大跌幅。

评级组织最灵敏。1月6日，联合评级世界有限公司将禹洲集团的世界长时间发行人评级从“BB-”下调至“B”，一起将由禹洲发行的高档无典当美元收据的世界长时间发行债款评级从“BB-”下调至“B”，持续把禹洲的评级列入评级负面调查名单。

联合评级世界称，评级下调到“B”反映了禹洲因2022年1月到期的高档美元收据带来急迫的再融资危险，一起反映出禹洲流动性上约束的添加。

种种痕迹好像都在标明：禹洲集团“钱紧”了？

此前，2020年12月11日，禹佳日子服务向港交所递交了招股书，阅历6个月的聆讯期后失效。尔后在2021年6月16日二次提交，到2021年12月15日，这份快速更新数据的招股书再度失效。

此次把其间的一部分卖给华润后，禹洲集团表明，并未停止分拆禹佳日子服务的上市计划，鉴于2021年下半年已有多家房地产职业和物业职业的公司招股书失效，物业股估值全体下行，现阶段上市也难以表现中型物管公司的出资价值，禹洲在调整上市计划及战略，将愈加重视商业财物的运营及办理。

事实上，禹佳日子服务开始便是为了上市而诞生的。2020年8月，禹洲集团对外发布公告称，拟拆分禹洲物业办理服务及商业运营服务于港交所独立上市。

2020年11月，天津禹佳日子服务建立，注册资本2亿元，法定代表人为林宇华。

据爱企查股权穿透图显现，天津禹佳日子服务有限公司对外直接出资有两家公司，分别是厦门禹洲商业出资办理有限公司和禹洲物业服务有限公司，持股份额均为100%。

此次出售的禹洲物业于1997年建立，在福建、安徽及浙江具有多项物业办理项目，具有福建万龙、上海禹家、禹洲星城、舟山之信四家子公司。

此前招股书显现，2018-2020年，禹佳日子服务的营收分别为3.94亿元、5.44亿元和6.34亿元，复合年增长率为26.9%；净利润分别为3424万元、6533.8万元和8321.2万元，复合年增长率55.9%

到2020年12月31日，禹佳日子服务为127个项目供给物业办理服务，在管面积1760万平方米，订约办理服务项目177个，订约办理面积2660万平方米。

本年1月，禹洲集团有两笔算计5.89亿美元的临期债款。其间，一笔美元债券的票面金额是3.5亿美元，需求兑付的本息算计是3.47亿美元。别的一笔美元债券的票面金额是5亿美元，需求兑付的金额是2.42亿美元。

除此之外，2023年，禹洲集团到期的美元债券是13.5亿美元；2024年、2025年以及2026年，禹洲集团到期的美元债券分别是10亿美元、8.95亿美元将、9.35亿美元。

2021年前11个月，禹洲集团完成累计出售金额975.88亿元，同比削减1.04%，假如以1100亿的全面出售方针来看，前11月的完成率为88%。

在杠杆游戏看来，禹洲集团，特别禹洲集团的出资者，至少最近这1年是不幸的。股价蹭蹭跌落就不说了，此前的还玩起财政大变脸，杆友们应该了解一二，感觉是把出资者当猴耍的节奏？

从另一个视点来看，禹洲集团也是走运的。尽管给人感觉各种“不靠谱”，但至少各种腾挪之间，现在还活着，某种程度上度过了近期房地产职业前半段至暗时间。

2022年是要害节点，只要能挺曩昔，大概率能活下来，